16 مارس 2016- EUR/USD

16 مارس 2016- EUR/USD



یورو روز 16 مارس تا 1.1243 رالی نمود، که باید امواج فرعی نهایی از موج b مینوت (در دایه) از موج D مینور باشد. موج c مینوت (در دایره) از موج D مینور باید پیش از قطع شدن حرکتش قیمت را به زیر 1.0822 بکشاند. همانند قبل، محتمل ترین محدوده هدف برای این حرکت نزولی 1.0663-1.0778 است، اما هرگونه شکستی در 1.0822 حداقل انتظارات برای این موج را ارضا خواهد نمود. هنوز هم حرکت قیمت به بالای سقف موج C در 1.1377 دیدگاه تفسیری ما از ساختار موج را تغییر خواهد داد.       

طلا – 16 مارس 2016

طلا – 16 مارس 2016



موج (B) در طلا باید قیمت را حداقل تا ناحیه در برگیرنده سطح 1190% که کف قیمتی موج 4 و ریتریس 38.2% از موج (A) است بکشاند. در کوتاه مدت، کاهش پنج موجی اول از ساختاری که قیمت طلا را که 16 مارس در کف 1225.80$ به پایان رسید پایین تر خواهد برد. پس از کانل شدن جهش بعدازظهر روز 16 مارس، افت دیگری به سمت سطح مذکور توسعه خواهد یافت. اگر طلا به بالای سقف 1283.14$ هفته گذشته (تشکیل شده در 11 مارس) رالی کند، نشانگر این است که موج (A) دست نخورده باقی ماتده است و در مسیر امتداد تا سطوح بالاتر قرار دارد.       

نقره – 16 مارس 2016

نقره – 16 مارس 2016



مطالب زیادی برای افزودن به تحلیل کوتاه مدت ما از نقره وجود ندارد. کف 14.59$ در 29 فوریه موج (iv) یا موج (iv) پس از ترسیم تعداد کمی از امواج فرعی برای پایان بخشیدن به یک مثلث قطع خواهد شد. نکته مهم تر این است که مادامیکه قیمت زیر 14.00$ بسته نشود، جای مورد صعودی محکم و استوار باقی خواهد ماند.       

تحلیل فاندامنتال بازار ارز 18 مارس 2016

      تحلیل فاندامنتال بازار ارز 18 مارس 2016

چشم انداز فاندامنتال

ین اوایل روز جمعه در نزدیکی یک سقف 17 ماهه در برابر دلار ایستاد، و موضع محتاطانه فدرال رزرو درباره افزایش نرخ بهره به کاهش ارزش دلار ادامه می دهد. دلار با تغییر کمی پس از کاهش تا 110.67 در طول شب گذشته، که پایین ترین قیمت از اکتبر 2014 به این سو بوده است در 111.28 ین معامله شد. یورو در حول و حوش یک سقف پنج هفته ای 1.1342$ حرکت می کرد. تمرکز بازار بر روی این موضوع قرار داشت که پیش از آنکه نوعی پاسخ را از سوی مقامات ژاپنی، که عموما موافق قدرت بسیار بالای ارز کشور بدلیل تاثیر آن بر روی صادرات این کشور نیستند، بر انگیزد ین ژاپن چقدر می تواند دور شود. جایی دیگر، پوند پس از آنکه BoE روز پنج شنبه نرخ بهره خود را بدون تغییر و طبق انتظار ثابت نگاه داشت و گفت احتمال افزایش دادن نرخ بهره بیشتر است تا ندادن آن، در برابر دلاری که بطور وسیعی ضعیف شده بود دوباره تقویت شد. پوند درست زیر یک سقف یک ماهه 1.4504$ در مقیاس شبانه معامله شد. این ارز از یک کف هفت ماهه 1.3836$ که در اواخر فوریه بر سر نگرانی ها درباره احتمال خروج بریتانیا از اتحادیه اروپا به آن برخورده بود بازیابی شد. جهش ادامه دار در بهای نفت خام بخوبی حامی کالاهای مرتبط با ارزها می باشند. دلار استرالیا اوایل روز جمعه تا یک قله هشت ماهه 0.7660$ افزایش یافت، این در حالیست که دلار کانادا طی شب تا یک سقف پنج ماهه 1.2946$ در برابر دلار پیشروی نمود.
فیوچرز نفت خام ایالات متحده روز جمعه از آنجایی که خوشبینی درباره اینکه تولیدکنندگان قدرتمند برای توقف روند افزایش تولید برای سال 2016 موافقت نمایند رشد کرده است ، این در حالیست که یک فضای ملایم تر برای افزایش نرخ بهره نیز قیمتها را مورد پشتیبانی قرار داد. پس از دستیابی به قله قیمتی سال 41.36$ روز پنج شنبه قرارداد نفت خام برنت با نزدیکترین ماه انقضای قرارداد با 18سنت کاهش در 41.54$ در هر بشکه قرار گرفت. سطح قیمتی که روز جمعه با آن همتراز شد.

شاخص دلار- 16 مارس 2016

        شاخص دلار- 16 مارس 2016



افت روز 16 مارس تا 95.539 در شاخص دلار موج فرعی نهایی از موج b مینوت (در دایره) از موج D مینور است. موج c مینوت (در دایره) از موج D مینور باید قیمت را پیش از اتمام حرکتش به بالای موج a (در دایره) از سقف موج D در 98.582 ببرد. محتمل ترین محدوده هدف برای این موج رالی محدوده 99.284-99.381 است، اما هرگونه صعود به بالای موج a (در دایره) تصدیق برای حداقل انتظارات خواهد بود. موج E، که ک کاهش تند و تیز اما محدود است، موج (4) میانی را کامل خواهد نمود. اگر دلار به زیر کف موج C در 95.236 کاهش یابد، نامگذاری امواج نشان داده شده روی نمودار تغییر خواهد نمود. بسته به شرایط، بالاترین احتمال این است که موج C مینور همانطور که با خط Alt. اول در نمودار نمایش داده شده است، با حرکاتی پیچیده تر امواج فرعی اش را تشکیل خواهد داد.       

 

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 16 مارس 2016

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 16 مارس 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده در توالی higher high ها و higher low های تشکیل شده از کف 2.378% در 11 فوریه به این سو باقی می ماند. متاسفانه ساختار حرکتی این صعود همچنان واضح نیست. این صعود شاید یک سری از موج های اول و دوم باشد، که منجر به یک فشار صعودی تند و تیز گردد. اما این تفسیر نیز معتبر است که یک سری از امواج لب به لب را بعنوان یک اصلاح صعودی در نظر بگیریم که منجر به یک موج نزولی دیگر به زیر کف 11 فوریه گردد. تمایلات بدون حرکت در جهتی مشخص است و مومنتوم حرکتی در حد بالایی قرار ندارد. اگر روند صعودی حال حاضر ادامه یابد، نرخ بازدهی 62% از حرکت نزولی آغاز شده از سقف 31 دسامبر (3.097%) در 2.822% را ریتریس خواهد نمود.       

14 مارس 2016- EUR/USD

14 مارس 2016- EUR/USD



تحلیل روز جمعه ما در رابطه با یورو مشابه قبل باقی می ماند. سقف 1.1218 روز 10 مارس پایان موج b مینوت (در دایره) از موج D مینور است. که باید یورو را تا محدوده هدف 1.0663-1.0778 پایین بکشاند.
موج E صعودی سپس موج (B) میانی را باتمام رسانده و منجر به یک نزول تند و پرشیب و با نفوذ بالا تا زیر کف 1.0462 (13 مارس 2015) خواهد شد. تفسیر جایگزین این است که کف 1.0822 روز 10 مارس پایان یافته و یا با یک پرش کوتاه و آرام به بالای این سقف آن را انجام خواهد داد. تفسیر آن این است که موج (C) میانی نزولی در حال آغاز است، که در این صورت کاهش یورو نه تنها در محدوده هدف ذکر شده پایان نمی یابد بلکه بخوبی نزولش به زیر 1.0462 ادامه خواهد یافت. یک فشار صعودی به بالای سقف موج C در 1.1377 لازم است تا نامگذاری امواج معرفی شده روی نمودار را تغییر دهد.       

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 14 مارس 2016

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 14 مارس 2016



در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده، ساختار موج پیشروی از کف 2.378% در 11 فوریه تیره و تار باقی می ماند. با توالی higher high ها و higher low ها از 11 فوریه به این سو تعریف روند در نرخ بازدهی صعودی می شود، اما بدون یک ساختار شفاف ارایه یک پیش بینی با اطمینان بالا چالش برانگیز است. همانطور که عنوان شد، یک ریتریس 62% از کاهش شکل گرفته از سقف 31 دسامبر (3.097%) نرخ بازدهی را تا 2.822% خواهد برد. در مقابل، یک کاهش از 2.596%، که کف 3 مارس است، توالی higher low ها را در هم شکسته و نشان از تغییر روند دارد. به مجرد اینکه بتوانیم یک ساختار مطمئن ارایه دهیم که رفتار حرکات نرخ بازدهی را نمایش دهد، آن را منتشر خواهیم نمود.       

شاخص دلار- 14 مارس 2016

شاخص دلار- 14 مارس 2016



یک جهش کوچک روز 14 مارس در شاخص دلار باید آغاز موج c مینوت (در دایره) از موج D مینور باشد. این موج از پیشروی احتمالا شاخص را برای کامل کردن موج D تا ناحیه 99.284-99.381 ببرد. سپس یک نزول محدود اما تند و پرشیب موج E را تشکیل خواهد داد، که موج (4) میانی را تمام خواهد کرد. موج (5) میانی شاخص دلار را تا سقف های جدید خواهد برد. این سناریو مستلزم تعدادی از حرکات رفت و برگشت طی هفته های پیش رو و محتمل ترین ساختار موج می باشد که توضیحی برای نوسانات دلار است. همانطور که روز جمعه اشاره شد، دیدگاه جایگزین این است که موج (4) در 95.938، که کف همان روز نیز می باشد پایان یافته است. این دیدگاه با احتمال پایین تر بر جای خود باقیست زیرا موج های D و E از نظر قیمتی و زمانی نسبت به امواج قبلی تشکیل دهنده مثلث مثلث بسیار کوتاه هستند. هنوز هم، هر دو تفسیر موافق این هستند که یک رالی که مورد انتظار ماست باید طی کوتاه مدت شکل بگیرد. اگر دلار به زیر کف موج C در 95.236 کاهش یابد، نامگذاری امواج روی چارت تغییر خواهد نمود.       

طلا – 14 مارس 2016

طلا – 14 مارس 2016



طلا از آنجاییکه قیمت به همراهی با پیش بینی ما برای یک ریال از درجه اولیه ادامه می دهد، تقریبا از کف ماه دسامبر 23% صعود داشته است. در کوتاه مدت، سقف 1283.14$ در 11 مارس بنظر می رسد که بالاترین نقطه موج (A) میانی را نشان دهد و کاهش روز 14 مارس به زیر 1236$ این دیدگاه را مورد حمایت قرار می دهد. موج (B) یک ریتریس جزیی لز رالی انجام شده از کف 3 دسامبر خواهد بود و باید طلا را حداقل تا 1190$ که کف قیمتی موج چهار قبلی است پایین بکشاند. دیدگاه جایگزین ساختار موج این است که موج 5 مینور از موج (A) میانی فورا به بالاتر امتداد خواهد یافت. برای اینکه این تفسیر جایگاه بهتر و معتبرتری بیابد، طلا باید از سطوح جاری با حرکت به بالاتر از سقف 1283$ هفته گذشته رالی انجام دهد. در غیاب این حرکت قیمتی، این تفسیر خاص بعنوان تفسیری جایگزین باقی خواهد ماند.       

نقره – 14 مارس 2016

نقره – 14 مارس 2016



تغییری در تحلیل وتاه مدت ما از نقره وجود ندارد. چندین تفسیر معتبر از ساختار موج از سقف تشکیل شده در 11 فوریه موجود است. نکته کلیدی این است که هر آنچه کوتاه مدت برگزیند، مادامیکه نقره زیر 14.00$ بسته نشود، مورد صعودی دست نخورده باقی خواهد ماند، که نشان می دهد قیمت طی ماههای پیش رو بطور چشمگیری بالاتر خواهد بود. همچنانکه طلا در قالب پیشروی خود از درجه مقدماتی صعود می کند نقره باید کم و بیش با طلا در یک روند حرکت کند.       

تحلیل فاندامنتال بازار ارز 16 مارس 2016

      تحلیل فاندامنتال بازار ارز 16 مارس 2016

چشم انداز فاندامنتال

دلار اوایل روز چهارشنبه همچنانکه بازارها در انتظار راهنمایی تازه از سوی فدرال رزرو بودند، در حالیکه یک سقوط ناامید کننده در قیمتهای لبنیات ارزش ارز نیوزلند را بطور وسیعی کاهش داد در الگویی نگهدارنده قرار داشت. شاخص دلار که در ناحیه ای آشنا از زمان تشکیل کف در 95.938 که جمعه گذشته ثبت شده بود در قیمت 96.633 ایستاد. یورو با کمی تغییر درست بالای 1.1100$ قرار داشت. در برابر ین، دلار و یورو هر دو زیان های خود را کاهش دادند. دلار به سمت 113.16 حرکت کرد و بازگشت، در حالیکه یورو پیرو یک سقوط 0.5 درصدی در روز سه شنبه به قیمت 125.71 ین خریداری شد. بانک مرکزی ژاپن روز سه شنبه از یک شانس برای افزایش برنامه خرید دارایی حجیمش حتی با وجودیکه دیدگاه مشوقی از اقتصاد را ارایه نداد صرفنظر کرد. به گفته بعضی ترکیب نقش سایه روی تمایلات ریسک، که بطور ناخواسته تقاضا برای ایمنی ین ژاپن را تقویت کردند بازی می کند. انتظار هیچ اقدامی از Fed نمی رود اما بازار نسبت به هر نشانه ای از اینکه چه زمانی ممکن است افزایش نرخ بهره بعدی به انجام شود بسیار بسیار حساس هستند. هرگونه نشانه ای که مشخص کند بیشتر از یک نوبت افزایش نرخ بهره در سال جاری در کار است برای ارزش دلار مثبت خواهد بود. بالعکس، هرگونه نشانه ای از کاهش نرخ بهره ممکن است ارزش دلار را پایین نگه دارد. پوند با عقب نشینی از قله روز جمعه در 1.4437$، که بدلیل دیدگاههای متغیر درباره اینکه آیا بریتانیا اتحادیه اروپا را ترک خواهد کرد یا خیر به نزدیکی 1.4150$ بازگشت. سقوط ارزش اخیر پوند را می توان به گردن نظر سنجی اخیر که نشان دهنده این می باشد که تعداد حمایت کنندگان از طرح "Brexit" (خروج بریتانیا از حوزه یورو) از آنهایی که خواستار ماندن این کشور در حوزه یورو بودند پیشی گرفت انداخت. بهای نفت خام روز سه شنبه از آنجاییکه بازار برای فشار تکنیکال و اینکه نگرانی ها درباره اینکه ذخایر نفت خام ایالات متحده با توجه به سقوط میزان تولید و برنامه تعمیزات و نگهداری پالایشگاهی همچنان در حال رشد بودند ارزش قایل شد 2% پایین تر معامله شد.

 

تحلیل فاندامنتال بازار ارز 15 مارس 2016

      تحلیل فاندامنتال بازار ارز 15 مارس 2016

چشم انداز فاندامنتال

روز دوشنبه از آنجاییکه ذخایر نفت خام به رشد خود ادامه دادند و اینکه ایران کمی علاقه به پیوستن به تولیدکنندگان اصلی در توقف افزایش تولید نشان می دهد، بهای نفت خام بر سر نگرانی های درباره اینکه یک بازیابی شش هفته ای دلایلی فراتر از دلایل بنیادی داشته باشد حدود 3% سقوط کرد. ذخایر نفت خام هفته گذشته در سرتاسر ایالات متحده با 3.3 میلیون بشکه افزایش، احتمالا برای پنجمین هفته متوالی به بالاترین سطح بی سابقه خود برسد. در همین حال بنابر اعلام سازمان اوپک، تقاضای جهانی برای نفت خام تولیدی اعضای این سازمان، از جمله عربستان سعودی و ایران، با عنایت به رقابت در عرضه از سوی اعضای غیر اوپک کمتر از مقداری خواهد بود که قبلا برای سال 2016 فکر میشد. عرضه اوپک احتمالا به حدود 760000 بشکه در روز بالاتر از تقاضا برسد، بیشتر از 720000 بشکه در روز که این سازمان پیش از این به آن اشاره کرده بود. به گفته روسیه نشست اوپک با دیگر تولیدکنندگان کلیدی بر سر توقف افزایش تولید احتمالا ماه آینده در دوحه قطر برگزار شود. به گفته روسیه ایران حامی این طرح است، در حالیکه به گفته تهران، این کشور ابتدا به ساکن خواستار دو برابر نمودن میزان صادرات نفت خام خود یعنی صادر نمودن 4 میلیون بشکه در روز می باشد. روز دوشنبه بهای نفت خام پس از رالی 7 درصدی در بهای نفت خام ایالات متحده که برای چهارمین هفته متوالی صعودی بود، هفته گذشته کاهش یافت. نفت خام برنت برای سومین هفته متوالی هفته گذشته 4% افزایش یافت. وال استریت از آنجاییکه سود شرکت های فروشنده کالا و خدمات غیرضروری بر خلاف نزول قیمت در سهام گروه انرژی با تغییری کمی بسته شد و سرمایه گذاران پیش از نشست فدرال رزرو شروع حرکت با نور پایین کردند. انتظار نمی رود Fed در این نشست دو روزه، که روز سه شنبه آغاز می شود نرخ بهره را بالا ببرد، اما سرمایه گذاران در جستجوی نشانه های درباره افزایش های آتی خواهند بود. رالی اخیر در بهای نفت خام و داده هایی که اشاره به قدرت گرفتن اقتصاد ایالات متحده دارد به سهام کمک کرده است تا در آغاز سال جدید از یک ریزش پرشیب بازیابی شود. S&P 500 پس از کاهش 10.5 درصدی در اواسط فوریه حالا در حدود 1% در سال 2016 نزول کرده است.

 

نقره – 11 مارس 2016

نقره – 11 مارس 2016



نقره هنوز با فراتر رفتن از سقف 16.00$ که روز 11 فوریه تشکیل شده است رالی طلا را مورد تایید قرار نداده است. در تحلیل قبلی ما بر روی دو سناریوی کوتاه مدت تاکید کردیم و هنوز هم از قیمت close روز 11 مارس به بعد هر دوی آنها معتبر هستند. احتمالات کوتاه مدتی دیگری هم در کار است. برای مثال، حرکات انجام شده از قیمت 16.00$ به این سو، ممکن است بخشی از یک مثلث مربوط به موج (iv) باشد. بنابراین در مقابل (iv) که در قیمت 14.59$ در روز 29 فوریه پایان می یابد، حرکت دیگر با چند موج فرعی بیشتر در قالب حرکت جانبی پایان خواهد یافت. سپس، موج (v) قیمت را از کف 13.62$ تشکیل شده در 14 دسامبر برای کامل نمودن "پنج موجی صعودی"به بالای 16.00$ خواهد برد. هر کدام از گزینه های کوتاه مدت که توسعه یابد، مادامیکه نقره زیر 14.00$ بسته نشود، مورد صعودی دست نخورده باقی می ماند و در نهایت قیمت بطور چشمگیری صعود خواهد نمود.       

طلا – 11 مارس 2016

طلا – 11 مارس 2016



طلا رالی از درجه اولیه را روز 3 دسامبر در کف 1046.20$ آغاز کرده است. این پیشروی باید قیمت را طی ماههای پیش رو پیش از آنکه قطع شود به سمت محدوده هدف در 1434$-1500$ ببرد. در کوتاه مدت، طلا یک سقف بین روزی جدید در 1283.14$ تشکیل داده است اما این قیمت یک سقف تشکیل شده با قیمت close ، که فعلا طی سسشن معاملاتی 10 مارس در قیمت 1271.51$ باقی می ماند نیست. سقف بین روزی 10 مارس راه را برای تفسیر امواج کوتاه مدت باز می کند. ممکن است اینطور تفسیر شود که موج 5 از (A) پیش از اتمام در حال امتداد به سمت بالاتر است. یا اینکه، عدم توانایی در حفظ سقف جدید، بر پایه هر دو قیمت بین روزی و close، ممکن است بدین معنی باشد که رالی طلا بطور موقتی قدرت خود را از دست داده و توان پیشروی اش کاهش یافته و دوره ای از پولبک در حال آغاز شدن باشد. اطمینان نداریم چطور روی احتمالات برای اوایل هفته پیش رو حساب کنیم، اما بازار باید بزودی دست خود را رو کند و سپس ما قادر به تمرکز بر روی یکی از سناریوها نسبت به دیگری باشیم. تحلیل بعدی را که نزدیکترین تحلیل از نظر زمانی در این بازه می باشد را دنبال کند.       

تحلییل فاندامنتال بازار ارز 14 مارس 2016

      تحلیل فاندامنتال بازار ارز 14 مارس 2016

چشم انداز فاندامنتال

تقریبا یکماه پیش که ژانت یلن ریاست Fed نرخ بهره ای که مدت زیادی دست نخورده بود را در جلسه نیم سالانه گواهی اش در مقابل کنگره کاهش داد، مجبور به دفاع از شیوه وابسته به داده های اقتصادی بانک مرکزی شد در حالیکه سهام کاهش یافته و بهای نفت خام نزول کرده بود. ااما رشته ای از اخبار اقتصادی مثبت بازارها را به چشم انداز کلی Fed نزدیکتر نمود ضمن اینکه کاهش ترسهای ناشی از بحران مالی و نشان دادن اینکه Fed اعتبار بیشتری در نشست خود در هفته آینده وقتی عنوان می کند که افزایش نرخ بهره های بیشتری همچنان بعنوان گزینه های روی میز ماست خواهد داشت. سیاست گذاران Fed روز 15-16 مارس دیدار خواهند نمود. انتظار می رود نرخ بهره را استوار و ثابت حفظ نمایند و پیش بینی می شود احتمالا اشاره به پایین آوردن انتظاراتشان تا سه نوبت افزایش نرخ بهره برای سال 2016 نمایند. همچنانکه دو هفته پیش، سرمایه گذاران و معامله گران هرگونه افزایش نرخ بهره در سال جاری را پیشخور کرده اند. S&P 500 از ژانویه تا اواسط فوریه بر سر ترسهای ناشی از تعادل دوباره اقتصاد چین، کند شدن رشد جهانی و بهای پایین نفت خام تقریبا 10% افت کرده است. این آشفتگی خطر داشتن تاثیر پایدار منفی بر روی اقتصاد ایالات متحده را با منقبض شدن شرایط مالی بهمراه داشته است. این نگرانی ها شروع به محو شدن کرده اند. ایالات متحده 242000 موقعیت شغلی در ماه گذشته افزود، که بسیار بیشتر از مقدار مورد انتظار ظاهر شد و نرخ بیکاری را در رقم 4.9% قرار داد، شرایطی تقریبا برابر با اشتغال کامل. از سال 2010 به این سو بخش خصوصی 14.3 میلیون موقعیت شغلی ایجاد کرده است. نفت خام برنت با 45% صعود از کف های 12 ساله در کمتر از دو ماه قبل تا حدود 40$ در هر بشکه جهش کرده است. در نشست اخیر در ماه ژانویه، Fed اقدامی غیر معمول انجام داده و ارزیابی ریسک اقتصاد را از بیانیه خود خارج نمود. به گفته ناظران Fed، نشست هفته آتی ممکن است شاهد بازگشتی برای این ارزیابی به بیانیه باشد.

11 مارس 2016- EUR/USD

11 مارس 2016- EUR/USD
تحلیل مشابهی اما در جهت مخالف شاخص دلار برای یورو برقرار است. سقف 1.1218 روز 10 مارس احتمالا پایان موج b مینوت (در دایره) از موج D مینور باشد. موج c نزولی (در دایره) حالا در شرف وقوع و شکل گیری است و باید قیمت را برای کامل کردن موج D مینور تا ناحیه 1.0663-1.0778 پاین بکشاند. موج E صعودی سپس موج (B) میانی را باتمام خواهد رساند. تفسیر جایگزین این است که کف 1.0822 روز 10 مارس پایان موج D را مشخص نموده و رالی روز 11 مارس بخشی از موج E مینور باشد. در این سناریو، یورو ممکن است در اوایل هفته پیش رو به آرامی صعود نماید تا موج را باتمام برساند، که در عین حال موج (B) را نیز کامل می نماید. فشار صعودی کوتاه مدت باید زیر 1.1377، که سقف موج C است به پایان برسد، یا اینکه نامگذاری امواج تغییر خواهد کرد.       

شاخص دلار- 11 مارس 2016

شاخص دلار- 11 مارس 2016
سسشن روز 10 مارس روزی پرنوسان برای ارزها بود. شاخص در نهایت با کاهش 11 مارس در 95.938 "مستقر شد". ما این کف قیمتی را بعنوان موج b (در دایره) از موج D مینور می نامیم. حرکت بعدی باید رالی موج c (در دایره) باشد که شاخص را به سمت 99.248-99.381 می برد تا موج D را کامل کند. موج E موج (4) میانی را کامل خواهد نمود. دیدگاه دیگر این است که کاهش روز 11 فوریه موج E مینور است و موج (4) حالا در حال قطع آن است. ما احتمال کمتری برای این سناریو قایل هستیم، زیرا موج D و E از نظر قیمتی و زمانی نسبت به امواج A، B و C بسیار کوتاهتر هستند. شمارش امواج به سمت بالا و سناریوی جایگزین، هر دو حاکی از یک رالی کوتاه مدت هستند، بنابراین هر دو در برای هفته آینده مورد تایید می باشند. اگر دلار به زیر کف موج C در 95.236 کاهش یابد، نامگذاری های امواج روی نمودار تغییر خواهند نمود. هنوز درباره اینکه با چه ساختاری روبرو خواهیم شد اطمینان نداریم – هنوز هم ممکن است موج C مینور باشد – و به مجرد اینکه قادر به تمیز دادن بالاترین الگوی احتمالی باشیم آن را باطلاع شما خواهیم رساند.       

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 11 مارس 2016

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 11 مارس 2016
ریزش و برگشت رو به بالا در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده منجر به ادامه صعود نرخ بازدهی شد. سقف بین روزی 11 مارس در 2.757% و close در نرخ 2.748% بالاترین نرخ در یک ماه و نیم می باشند. هنوز، ساختار حرکتی پیشروی در نرخ بازدهی از کف 2.378% در 11 فوریه به این سو تیره و همراه با تردید است. آنچه در اختیار ما است یک سری از higher high ها و higher low ها است که روند "صعودی" را تعریف می کند. ما درباره امواج فرعی اطمینان نداریم. یک ریتریس 62% از نزول انجام شده از سقف 31 دسامبر (3.097%) نرخ بازدهی را تا 2.822%، که هدف بعدی می باشد خواهد برد. در مقابل، یک کاهش از 2.596%، که کف 8 مارس می باشد، تداوم higher low ها را شکسته و نشان از یک تغییر روند خواهد داشت.       

چشم اندازهای هفتگی - کارگزاری پرسپولیس

یورو: رشد یورو تا سقف 3 هفته ای خودش بر سر تصمیم نرخ بهره ECB
از آنجايي كه معامله گران ارزي به شوكهاي پس از تصميم نرخ بهره ECB براي اجراي اقدامات تسهيلي گسترده در نشست حياتي در سسشن گذشته پاسخ دادند، يورو از سقف هاي سه هفته اي خود كه در سسشن هاي قبلي به آن دست يافته بود عقب نشيني كرد. اين جفت ارز پيش از معامله شدن در 1.1148 با 0.26% كاهش ارزش در سسشن معاملاتي افزايش در محدوده اي وسيع بين 1.1080 و 1.1210 معامله شد. روز پنج شنبه ارزش يورو پيرو توضحيات متمايل به افزايش نرخ بهره از سوي ماريو دراگي رياست ECBبيش از 1.6% در برابر دلار افزايش يافت كه باعث قويترين حركت يك روزه در سه ماه گذشته شد. EUR/USD در هر دو سسشن گذشته بالاي 1.11 بسته شد. پيش از افزايش روز پنج شنبه، آخرين بار آستانه حركتي را روز 22 فوريه تحت الشعاع رار داد. EUR/USD احتمالا در قيمت 1.0709 مورد حمايت قرار گرفت، كف قيمتي كه از 5 ژانويه بود و به مقاومتي در 1.1378 كه سقف ايجاد شده در 11 فوريه بود رسيد. ريزش تند و پرشيب يك روز پس از آني اتفاق افتاد كه رياست هيات مديره ECB بسته جامع محرك را در نشست روز پنج شنبه در آخرين تلاش مذبوحانه خود براي از بين بردن تهديدهاي ركود و تقويت تمايلات سرمايه گذار مورد تاييد قرار داد.
ECB نرخ بهره بين بانكي خود را با 0.05% كاهش در عدد 0.25% قرار داد و نرخ بهره ريفاينانس خود را 0.05% و تا عدد حداقل بي سابقه صفر كاهش داد. هيات مديره همچنين نرخ بهره سپرده گذاری را با کاهش 0.1 درصدی تا 0.4%- منفی تر کرد. در همین زمان، این بانک مرکزی اندازه خریدهای ماهانه اوراق قرضه را با افزایش 20 میلیارد یورویی به 80 میلیارد یورو در ماه رساند و این برنامه را چندین ماه دیگر تا مارس 2017 تمدید نمود. ECB برنامه جامع QE را ماه گذشته بمنظور افزایش میزان عرضه نقدینگی در دسترس بانکها برای وام دادن به کسب و کارها و افراد حقیقی باجرا گذاشت. علاوه بر این، ECB سری جدیدی از عملیات های ریفاینانس بلند مدت (LTRO) را روز پنج شنبه معرفی نمود و اعلام کرد که این بانک اوراق بدهی شرکتی غیر مالی صادره توسط شرکتهای تاسیس شده در منطقه یورو را خریداری خواهد نمود. همچنین روز جمعه، داده منتشر شده توسط CFTC نشان داد که خالص پوزیشن های خرید در دلار هفته گذشته از 7.45 میلیارد دلار تا 6.88 میلیارد دلار کاهش یافته است. این گزارش چهارمین هفته متوالی را مشخص نمود که خالص قراردادهای خرید در دلار به زیر 10 میلیارد دلار کاهش یافته است.
شاخص دلار که قدرت ارز دلار را در برابر سبدی متشکل از شش ارز اصلی را می سنجد، با افزایشی آرام 0.18% تا 96.23 رشد کرد. از زمان تقریبی سقف های 12 ماهه در اوایل ماه فوریه، دلار بیش از 3.4% کاهش یافته است.
سرمایه گذاران پیرو تکمیل نشست دو روزه FOMC در ماه مارس، توجه خود معطوف به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در چهارشنبه آتی نموده اند. در حالیکه بصورت وسیعی از FOMC انتظار می رود نرخ بهره پایه خود را بدون تغییر رها نماید، بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است راهنمایی برای روند اتخاذ سیاست انقباضی طی چند ماه آتی عرضه نماید. در ماه دسامبر، FOMC سیاست نرخ بهره صفر را که به مدت هفت سال اتخاذ کرده بود با بالا بردن 25 واحد پایه تا محدوده هدفی بین 0.25% و 0.50% به حال خود رها کرد. از آنجایی که سرمایه گزاران خارجی بمنظور سرمایه گذاری بر روی نرخ بهره بالاتر به سمت دلار روانه می شوند، هرگونه افزایش نرخ بهره توسط Fed در سال جاری بعنوان نشانه ای صعودی برای دلار دیده می شود.

پوند: صعود قدرت پوند و حفظ موقعیت خود در سقف سه هفته ای زیر سایه حمایت داده های اقتصادی
روز جمعه پس از آنکه داده ها نشان دادند که کسری تجاری بریتانیا در ماه ژانویه بیشتر از مقدار مورد انتظار کاهش یافته است، پوند با حرکت حول و حوش یک سقف سه هفته ای در برابر دلار تقریبا بدون تغییر بود. پوند احتمالا در قیمت 1.4115 که کف روز پنج شنبه می باشد مورد حمایت واقع شد و در قیمت 1.4409 که بعنوان سقف 19 فوریه در بالای سرش قرار دارد روبرو شد. به گفته اداره آمار ملی بریتانیا کسری تجاری این کشور از 10.45 میلیارد پوند در ماه دسامبر که ارقام آن از رقم اولیه کسری 9.92 میلیارد پوند مورد تجدید نظر قرار گرفته بود تا 10.29 میلیارد پوند در ماه ژانویه کاهش یافته است. اقتصاددانان انتظار داشتند کسری تجاری ماه ژانویه برابر با 10.3 میلیارد پوند شود. پوند پس از آنکه ماریو دراگی ریاست ECB گفت که ECB برآورد نمی کند لزومی برای کاهش بیشتر نرخ بهره وجود داشته باشد، اما افزود که این موضوع ممکن است تغییر نماید تقویت شد. توضیحات پس از کاهش نرخ بهره پایه توسط ECB از 0.05% تا عددی بی سابقه برابر با صفر ارایه شد. افرادی که بازار را زیر نظر دارند انتظار تغییری را نداشتند. بعلاوه، ECB برنامه QE خود را به میزان 20 میلیارد یورو و تا 80 میلیارد یورو تقویت کرده است که از ماه آوریل آغاز شده و باجرا گذاشته می شود. پوند استرلینگ در برابر یورو در قالب EUR/GBP به مقدار 0.60% تا 0.7780 کاهش یافت. GBP/USD پس از انتشار داده های این کشور در نزدیکی سقف های سه هفته ای موقعیت خود را حفظ نموده است.

کالاها

طلا: سقوط قیمت طلا تا کف یک هفته ای بر سر انتظارات برای افزایش نرخ بهره در نشست هفته آتی Fed
روز جمعه با توجه به بسته شدن بسیاری از معاملات در سود از آنجاییکه سرمایه گزاران پس از آنکه ECB تقریبا تمامی ابزارهای در اختیارش را جهت تحریک رشد نااستوار در سرتاسر منطقه یورو در نشستی که بدقت زیر نظر بود بکار برد در برابر پتانسیل واگرایی در میان بانکهای مرکزی مقاومت می کنند، طلا از نزدیکی سقف های 13 ماهه سقوط کرد. در بازار Comex بخش NYME، طلا تحویل آوریل پیش از معامله در قیمت 1260.30$، با 12.50$ یا 0.98% کاهش در سسشن معاملاتی در محدوده وسیعی بین 1255.0$ و 1283.70$ در هر اونس معامله شد. در هفته ای پرنوسان برای معاملات، طلا بطور مجازی بدون تغییر بسته شد. با وجود زیان های قابل توجه در روز جمعه، طلا هنوز با 17% رشد از زمان آغاز سال جدید میلادی صعودی است. این فلز گرانبها همگام با یکی از قویترین باز شدن های قیمت در دوره سه ماهه در 30 سال گذشته می باشد. طلا احتمالا در قیمت 1063.20$ با حمایت روبرو شده است، که کف تشکیل شده از روز 4 ژانویه می باشد و با مقاومتی در 1284.70$ که سقف 3 فوریه 2015 می باشد به یکدیگر رسیده اند. ريزش تند و پرشيب يك روز پس از آني اتفاق افتاد كه رياست هيات مديره ECB بسته جامع محرك را در نشست روز پنج شنبه در آخرين تلاش مذبوحانه خود براي از بين بردن تهديدهاي ركود و تقويت تمايلات سرمايه گذار مورد تاييد قرار داد. ECB نرخ بهره بين بانكي خود را با 0.05% كاهش در عدد 0.25% قرار داد و نرخ بهره ريفاينانس خود را 0.05% و تا عدد حداقل بي سابقه صفر كاهش داد. هيات مديره همچنين نرخ بهره سپرده گذاری را با کاهش 0.1 درصدی تا 0.4%- منفی تر کرد.
در همین زمان، این بانک مرکزی اندازه خریدهای ماهانه اوراق قرضه را با افزایش 20 میلیارد یورویی به 80 میلیارد یورو در ماه رساند و این برنامه را چندین ماه دیگر تا مارس 2017 تمدید نمود. ECB برنامه جامع QE را ماه گذشته بمنظور افزایش میزان عرضه نقدینگی در دسترس بانکها برای وام دادن به کسب و کارها و افراد حقیقی باجرا گذاشت. علاوه بر این، ECB سری جدیدی از عملیات های ریفاینانس بلند مدت (LTRO) را روز پنج شنبه معرفی نمود و اعلام کرد که این بانک اوراق بدهی شرکتی غیر مالی صادره توسط شرکتهای تاسیس شده در منطقه یورو را خریداری خواهد نمود. طلا با سقوط بیش از 10 دلار در هر اونس پیرو بیانیه پس از نشست ECB بطور وسیعی در سسشن معاملاتی روز پنج شنبه نوسان نمود. این فلز زرد رنگ پس از آنکه ماریو دراگی ریاست ECB طی یک کنفرانس مطبوعاتی عنوان نمود که اگر شرایط اقتصادی باثبات گردد نیازی به کاهش بیشتر نرخ بهره با شیب تندی رالی صعودی انجام داد. سرمایه گذاران پیرو تکمیل نشست دو روزه FOMC در ماه مارس، توجه خود معطوف به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در چهارشنبه آتی نموده اند. در حالیکه بصورت وسیعی از FOMC انتظار می رود نرخ بهره پایه خود را بدون تغییر رها نماید، بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است راهنمایی برای روند اتخاذ سیاست انقباضی طی چند ماه آتی عرضه نماید. در ماه دسامبر، FOMC سیاست نرخ بهره صفر را که به مدت هفت سال اتخاذ کرده بود به حال خود رها کرد.

نفت خام: برخورد قیمت نفت خام با سقف 11 هفته ای خودش بر سر روند صعودی قیمت
نفت خام برنت روز جمعه در مسیر سومین صعودی هفتگی بود که مورد حمایت گزارشی خوشبینانه از سوی آزانس بین المللی انرژی قرار گرفت که می گفت بازار ممکن است به کف قیمتی خود رسیده باشد. هنوز هم، تحلیلگران هشدار می دهند که اشباع در عرضه بزرگی از نفت خام در بازار باقی مانده است و Goldman Sachs (با نماد GS در NYSE) هشدار داده است که نفت خام ایالات متحده ممکن است در ماههای پیش رو از نظر ذخایر با مرحله اشباع برسد. فیوچرز نفت خام ایالات متحده (با نماد CLc1) ساعت 14:43 دقیقه بوقت GMT ضمن برخورد به سقف سال 2016 در قیمت 38.96$ در اوایل همین روز با 95 سنت صعود از آخرین قیمت close در قیمت 38.79$ در هر بشکه معامله شده است.
فیوچرز نفت خام برنت (با نماد LCOc1) با 80 سنت صعود در قیمت 40.85$ در هر بشکه و در مسیر سومین صعود متوالی هفتگی قرار داشت. هر دو قرارداد در بیش از 45% بالاتر از کف های پیشین خود رد سال جاری در حال معامله شدن بوده اند. به گفته IEA در گزارش ماهانه خود نفت خام احتمالا تشکیل کف داده است و اینکه قیمت حداقل شروع به تاثیر گذاشتن بر روی میزان تولید کشورهای خارج از سازمان اوپک کرده است. به گفته دفتر IEA در پاریس "نشانه های شفافی وجود دارد که نیروهای بازار در حال کار بر روی توانایی های خود و تولید کنندگان با هزینه بالاتر در حال کاهش تولید خود هستند." به گفته این گروه که سیاستهای انرژی کشورهای صنعتی را هماهنگ می کند، بر این باور هستند تولید کشورهای غیر اوپک نسبت بهپیش بینی قبلی مبنی بر کاهش 600000 بشکه ای در روز، در سال 2016 به میزان 750000 بشکه در روز کاهش خواهد یافت. این سازمان همچنین اعلام کرد بازگشت ایران به سطح صادرات پیش از تحریم بیشتر از حد مورد انتظار بصورت تدریجی در حال اتفاق افتادن است که این فشار قابل توجهی بر روی بازار نمی گذارد. با این حال، ایران در این هفته اعلام کرد تا زمانی که سهم بازارش را دوباره بدست نیاورد در هیچ طرح کاهش یا توقف تولیدی مشارکت نخواهد نمود.
روز منابع صنعتی نیز به رویترز اعلام کردند که پمپاژ نفت خام تولیدی از کردستان عراق به بندر کیهان ترکیه ادامه پیدا کرده است. بستن خط لوله در اواسط ماه فوریه 600000 بشکه در روز از موجودی بازار را کاهش داده است. اما ممکن است اختلال بیشتری در عرضه در ماههای وجود داشته باشد، که طبق گفته منابع نزدیک به رویترز در روز جمعه نگهداری و تعیمرات میدان نفتی Buzzard بریتانیا در ماه جولای تقریبا یک ماه باعث تعطیل شدن آن خواهد شد. این میدان نفتی تقریبا 180000 بشکه در روز نفت خام تولید می کند و بزرگترین یاری دهنده به جریان نفت خام Forties می باشد، یکی از چهار نفت خامی که نفت برنت را تحت فشار نزولی قرار می دهد. به گفته IEA با این اوصاف پیش بینی صعود شدید نفت خام جهانی و سهام محصولات در نیمه نخست 2016 در محدوده 1.5-1.9 میلیون بشکه در روز را می کند، اما این در نیمه دوم سال تا 0.2 میلیون بشکه در روز کاهش خواهد یافت. این تولید مازاد مقداری هشدار ایجاد نمود که یک احیای قیمت نابهنگام می تواند مانع متعادل شدن بازار گردد.

خلاصه هفته:

این هفته، هفته ای خوب برای بازار سهام ایالات متحده بود. داوجونز 207 واحد افزایش یافته و1.47% صعود کرد. Nasdaq Composite 0.83%برای این هفته صعود كرده و 31 واحد افزایش يافت. 500S&P به میزان 23 واحد افزایش یافت و 1.38% صعود را براي این هفته به ثبت رساند.
در بازار سهام اروپا، FTSE 100 بریتانیا 0.85 % سقوط کرده و 60 واحداز ارزشش در مقیاس هفتگی كاسته شد. DAX 30 آلمان نیز با ثبت 8 واحد صعود به میزان 0.01% افزایش را به ثبت رساند. علاوه بر این CAC 40 فرانسه 26 واحد از بدست آورد و در مقیاس هفتگی 0.51% بر ارزشش افزوده شد.
در بازار كالا، طلا براي اين هفته با 0.63% کاهش 11.7$ سقوط کرد، اين در حاليست كه نفت خام 2.19$ صعود کرد و 2.83% در طول هفته بر ارزشش افزوده شد.
یورو طی هفته قبل 2.78% صعود کرد این در حالیست که ين ژاپن 0.22% بر ارزشش افزوده شد. پوند 0.71% سقوط کرد و شاخص دلار ICEنيز 0.22 % در هفته اي كه گذشت صعود کرد.

توجه : تمامی ارزهای در مقابل دلار به درصد سنجیده می شوند.

چشم انداز هفتگی منتهی به 12 مارس 2016

چشم انداز هفتگی منتهی به 12 مارس 2016

ارزها:
دلار: ادامه افزایش ارزش دلار با حفظ دیدگاه مثبت روی این ارز بر سر نشست پیش روی Fed
روز جمعه از آنجاییکه این ارز به احیای خود از زیانهای برجای گذاشته پس از آنکه ماریو دراگی ریاست ECB گفت این بانک تمایلی به کاهش بیشتر نرخ بهره ندارد دلار طی معاملاتی کم فروغ ارزش خود را در برابر دیگر ارزهای اصلی بازار در منطقه صعودی حفظ نمود. یوروپس از آنکه دراگی روز پنج شنبه گفت که بانک مرکزی برآورد نکرده است کاهش نرخ بهره بیشتر ضروری خواهد بود یا خیر، اما افزود که این تصمیم می تواند تغییر نماید. اما از آنجاییکه ECB نرخ بهره پایه خود را از 0.05% تا کف بی سابقه 0% کاهش داده است تقاضا برای این ارز همچنان زیر فشار نزولی باقی ماند. این بانک همچنین نرخ بهره سپرده گذاری را بیشتر وارد منطقه منفی نمود و برابر با 0.4%- کرد و نرخ بهره بین بانکی را از 0.3% تا 0.25% کاهش داد. علاوه بر این، ECB برنامه QE خود را با افزایش 20 میلیارد یورو در ماه تا 80 میلیارد یورو بالا برد که از ماه آوریل این حجم خرید اوراق قرضه دولتی را باجرا خواهد گذاشت. طبق محاسبات رویترز و داده های CFTC منتشر شده در روز جمعه، سفته بازان دیدگاه صعودی خود روی دلار را کاهش داده و خالص خرید خود را برای چهارمین هفته متوالی تا زیر 10 میلیارد دلار پایین آوردند. ارز خالص خرید روی دلار ز 7.45 میلیارد دلار در دو هفته قبل تا 6.88 میلیارد دلار در هفته منتهی به 8 مارس کاهش یافت. گزارش ماه فوریه مشاغل ایالات متحده هفته گذشته یک افت در دستمزدها را نشان داد که با تغذیه این دیدگاه که Fed عجله ای برای افزایش نرخ بهره ندارد گزارش قدرتمند اشتغال را تحت الشعاع خود قرار داد. از آنجایی که نگرانی ها دربار ضعف داده های اقتصادی چین تقاضا برای ارزهای ایمن نظیر ین ژاپن و فرانک سوییس را تحریک نمود ارزش دلار کاهش یافت و بازدهی ضعیف این ارز در اوایل هفته نیز ادامه یافت. در مسیر ضعیف ترین بازدهی شاخص دلار از آوریل گذشته به این سو عجالتا در ماه مارس این شاخص 2% کاهش یافته است.
در دیگر ارزها، سرمایه گذاران پوزیشن های خالص خرید روی ین ژاپن را تا بالاتری میزان در هشت سال گذشته افزایش دادند. خالص قراردادهای خرید روی ین از 59625 در هفته پیش تا 64333 در این هفته افزایش یافت. ترسها درباره خروج بریتانیا از اتحادیه اروپا نگرانی های مداوم درباره اقتصاد جهانی باعث تقویت ین شده است، ارزی ایمن که عجالتا در سال جاری 5.4% در برابر دلار ارزشش افزایش یافته است. خالص قراردادهای فروش روی یورو تا بیشترین میزان از اوایل ماه فوریه به این سو افزایش یافته است. این هفته، خالص فروش روی یورو از 68541 در دو هفته پیش تا 71907 قرارداد افزایش یافت. محاسبات رویترز برای جمع پوزیشن های دلار از پوزیشن های سفته بازان بازار بین المللی پول روی ین ژاپن، یورو، پوند و فرانک سوییس و دلار کانادا و استرالیا بدست می آید.

تحلیل فاندامنتال بازار ارز 11 مارس 2016

      تحلیل فاندامنتال بازار ارز 11 مارس 2016

چشم انداز فاندامنتال

روز پنج شنبه ضمن اینکه ماریو دراگی ارزش یورو را بطور چشمگیری با تعهد به هیچگونه کاهش نرخ بهره پس از آنکه ECB محدوده وسیعی از اقدامات تسهیلی را در نشستی که به دقت زیر نظر بازار بود اتخاذ نمود به نرخهای بالاتری راند، EUR/USD با شتاب بیشتری افزایش یافته و در قیمت بالاتری بسته شد که باعث از میان رفتن زیان های صورت گرفته در اوایل سسشن معاملاتی شد. این جفت ارز پیش از معامله شدن در قیمت 1.1178 که باعث 1.75% رشد در این سسن معاملاتی گردید در ناحیه وسیعی بین 1.0823 و 1.1217 معامله شد. همانطور که انتظار می رفت، هیات مدیره ECB مجموعه جامعی از طرحهای تسهیلی را با هدف تقویت رشد اقتصادی در سرتاسر منطقه اروپا و دفع رکود به تایید رساند. هیات مدیره تقریبا تمامی ابزارهای در دسترس خود را با کاهش سه نرخ بهره کلیدی در نشست و ادامه برنامه تسهیلی جامع QE خود چه از لحاظ وسعت و چه از لحاظ عمق برای تحریک اقتصاد بکار برد. بعنوان بخشی از سیاست بروزرسانی شده این بانک، ECB نرخ بهره سپرده گذاری را با کاهش 0.1 واحدی تا 0.4-% وارد منطقه منفی نمود. هیات مدیره همچنین نرخ بهره وام بین بانکی را با 0.05% کاهش تا 0.25% پایین آورد و نرخ بهره ریفاینانس را با 0.05% کاهش به صفر رساند. در همین حال، بانک مرکزی اندازه برنامه خریدهای ماهانه اوراق قرضه خود را با 20 میلیارد یورو افزایش به 80 میلیارد یورو در ماه رساند و این برنامه را تا چند ماه دیگر یعنی تا ماه مارس 2017 تمدید نمود. علاه بر این، ECB یک سری جدید از عملیات های ریفاینانس بلند مدت (LTRO) را اعلان نموده و گفت که این بانک اوراق بدهی غیرمالی شرکت ها را که توسط شرکتهای تاسیس شده در منطقه اروپا صادر شده است خریداری خواهد نمود. در حالیکه دراگی عنوان نمود نرخ های بهره تا کامل شدن برنامه خرید دارایی ها در سطوح پایین باقی خواهند، در یک کنفرانس مطبوعاتی در روز پنج شنبه تاکیید نمود که نیازی به کاهش بیشتر نرخ بهره مشاهده نمی شود. سرمایه گذاران حالا توجه خود را معطوف به نشست هفته آتی Fed می کنند که در آن بطور وسیعی انتظار می رود بانک مرکزی ایالات متحده نرخ های بهره کوتاه مدت خود را در سطوح جاری خود بدون تغییر حفظ نماید. هرگونه افزایش نرخ بهره توسط Fed در سال جاری از آنجاییکه باعث هجوم سرمایه گذاران بمنظور دستیابی به نرخ بازدهی بالاتر به سمت دلار خواهد شد، این اقدام بعنوان عاملی برای رشد دلار پیش بینی می شود.

پنج شنبه 10 مارس 2016

پنج شنبه 10 مارس 2016

- آمار تولیدات انگلستان

روز گذشته آمار تولیدات انگلستان منتشر شد که بهتر از پیش بینی ها بود. تولیدات کارخانه ای انگلستان در ماه ژانویه نسبت به ماه دسامبر 2015 به میزان 0.3% رشد داشت که در این میان میزان تولیدات کارخانه ای با 0.7% رشد بهترین عملکرد را داشت. میزان کل تولیدات نسبت به ژانویه سال 2015 نیز 0.2% رشد نشان می دهد. بازار انتظار داشت که سطح تولیدات کارخانه ای تنها 0.2% رشد داشته باشد و لذا انتشار آمار رشد 0.7 درصدی خبر خوبی برای پوند محسوب می شود. با این حال تجدیدنظر نزولی در آمار مربوط به ماه دسامبر از مثبت بودن گزارش دیروز می کاهد.

- نشست بانک مرکزی کانادا
روز گذشته نشست بانک مرکزی کانادا برای تصمیم گیری در خصوص نرخ بهره برگزار شد و این بانک نرخ رسمی بهره را در سطح 0.5% حفظ کرد. در این بیانیه نسبت به چشم انداز رشد اقتصاد جهان در ماههای پیش رو ابراز خوش بینی شده است. در خصوص نرخ برابری دلار کانادا و بهای نفت نیز گفته شده که رشد بهای این دو مطابق با پیش بینی بانک مرکزی کانادا بوده است. به این ترتیب انتظارات بازار مبنی بر لزوم ابراز نگرانی شدید BoC در خصوص افزایش نرخ برابری دلار کانادا در هفته های اخیر عملاً محقق نشد و شاهد رشد شدید تقاضا برای این ارز کالامحور بودیم. در خصوص اقتصاد کانادا چنین بیان داشته شده که علیرغم ضرباتی که بخش معدنی اقتصاد کانادا – خصوصاً نفت – به دلیل سقوط بهای جهانی کالاها شاهد بوده ایم، در سایر بخش ها خصوصاً آنهایی که به صورت مثبتی متاثر از کاهش نرخ برابری دلار کانادا بوده اند شاهد رشد و رونق بوده ایم. در حوزه تورم نیز بر تاثیر مثبت و افزایشی کاهش نرخ برابری ارز این کشور در گذشته روی تورم تاکید شده اما این بانک یادآور شده است که وجود ظرفیت های بلااستفاده در اقتصاد کانادا از رشد بیشتر تورم جلوگیری می کند.

در مجموع بیانیه بانک مرکزی کانادا شاهد ابراز نگرانی خاصی در حوزه رشد اقتصادی، تورم یا رشد نرخ برابری دلار کانادا نبودیم و همین مسئله موجب شد تا مجدداً شاهد رشد شدید تقاضا برای این ارز باشیم. به باور ما با توجه به تداوم رشد بهای نفت، چشم انداز تقاضا برای دلار کانادا دستکم در کوتاه مدت همچنان صعودی است.

- نشست رزرو بانک نیوزلند

شب گذشته نشست رزرو بانک نیوزلند برگزار شد و طی آن RBNZ بر خلاف انتظارات بازار دست به کاهش نرخ بهره از 2.5% به 2.25% زد. در این گزارش آمده است که چشم انداز اقتصاد جهان نسبت به آنچه که در گزارش این بانک مربوط به ماه دسامبر 2015 آمده ضعیف تر شده است و این امر به دلیل ضعیف تر شدن آهنگ رشد چین و اقتصادهای نوظهور و نیز اروپا و علیرغم نرخ بهره های بسیار نازل و سیاست های گسترده تسهیلی رخ داده است. در خصوص نرخ برابری دلار نیوزلند نیز با یادآور شدن رشد 4 درصدی این نرخ نسبت به نرخ زمان نشست ماه دسامبر، بر مناسب بودن تنزل این نرخ با توجه به کاهش بهای محصولات صادراتی – خصوصاً لبنیات – تاکید شده است.

در خصوص ریسک های موجود، RBNZ بر این باور است که چشم انداز ضعیف رشد اقتصادی خصوصاً در حوزه چین یک ریسک منفی خارجی و کاهش بهای جهانی لبنیات و نیز کاهش انتظارات تورمی از ریسک های منفی داخلی هستند و از سوی دیگر تداوم افزایش مهاجرت به نیوزلند و نیز رشد بهای مسکن از ریسک های مثبت به شمار می روند. در این بیانیه بر اهمیت کاهش چشم انداز انتظارات تورمی تاکید شده و بیان داشته شده که به احتمال زیاد زمان بیشتری طول خواهدکشید تا نرخ تورم به محدوده مطلوب 2% بازگردد.

در پایان بیانیه نیز بر احتمال لزوم کاهش نرخ بیشتر بهره به منظور تحقق هدف تورمی تاکید شده است.

در مجموع تصمیم RBNZ به کاهش نرخ بهره و محتوای بیانیه آن به شدت حاوی پیآمدهای نزولی برای دلار نیوزلند بوده و می تواند باعث گریزان شدن سرمایه سفته بازانه در پی نرخ بهره بالای این ارز باشد.       

 

طلا – 7 مارس 2016

طلا – 7 مارس 2016
فشار کوتاه مدت طلا قیمت را تا 1280.11$ یعنی سقف جمعه گذشته برد. طلا در طبقات پایانی موج 5 مینور از موج (A) میانی از موج B مقدماتی (در دایره) قرار دارد. این احتمال وجود دارد که سقف روز جمعه بالاترین نقطه موج (A) باشد اما بعضی اوقات موج پنجم در کالاها امتداد می یابد، در نتیجه فعلا برای این احتمال احترام و ارزش قایل می شویم. نکته مهم تر این است که: رالی تشکیل شده از کف 1046.20$ در 3 دسامبر یک پنج موجی شفاف و واضح است. این الگوی حرکتی ایمپالس بدین معنی است که کل حرکت صعودی اصلاحی از کف موج A مقدماتی (در دایره) نمی تواند کامل شده باشد. با فرض اینکه این حرکت به شکل یک زیگزاگ توسعه می باد، باید یک موج B نزولی و سپس یک رالی پنج موجی دیگر تا higher high هایی در قالب موج (C) بمنظور پایان دادن موج B مقدماتی (در دایره) وجود داشته باشد. نمودار هفتگی فوق آخرین تغییرات در خالص پوزیشن های خرید مدیران سرمایه را در گزارش هفتگی COT نشان می دهد. طبق این نمودار، مدیران سرمایه دوباره در دام یک پوزیشن گیری اشتباه بزرگ در یک برگشت روند گرفتار شده اند. در کوتاه مدت یک کاهش از 1236$ احتمالا نشانگر این خواهد بود که موج (B) آغاز شده است، بخصوص اگر این کاهش یک پنج موجی را ترسیم نماید.       

 

نقره – 7 مارس 2016

نقره – 7 مارس 2016
رالی نقره فعلا تا قیمت 15.84$ که سقف تشکل شده در روز جمعه و همچنین روز 7 مارس می باشد حرکت کرده است. رالی نقره عجالتا موفق به قدم گذاشتن فراتر از سقف 16.00$ تشکیل شده در روز 11 فوریه نشده است، که وقتی این اتفاق بیافتد، در نهایت فشار صعودی طلا را تایید خواهد کرد(درست در زمان پایان یافتن موج (A) در طلا!). این حرکت اگر نقره به بالاتر از سقف تشکیل شده در 11 فوریه نرود، از آنجایی که معرف تفاسیر جایگزین دیگری از ساختار حرکتی موج می باشد، برای مورد صعودی مشکل زا خواهد شد.       

چهارشنبه 8 مارس

چهارشنبه 8 مارس

- آمار تولیدات صنعتی آلمان

روز گذشته آمار تولیدات صنعتی آلمان برای ماه ژانویه منتشر شد که حکایت از رشد 3.3 درصدی آن داشت. این در حالی بود که انتظار بازار تنها یک افزایش 0.5 درصدی بود. همچنین آمار مربوط به ماه دسامبر نیز تجدیدنظر صعودی یافته و از کاهش 1.2 درصدی به یک کاهش جزئی 0.3 درصدی ارتقاء یافت. رشد 5.3 درصدی تولید کالاهای سرمایه ای از جمله نقاط درخشان این گزارش محسوب می شود. در مجموع این گزارش بسیار مثبت ارزیابی می شود و همین مسئله نیز باعث رشد محدود تقاضا برای یورو شد.

- سخنان یکی از اعضای بانک انگلستان

شب گذشته Weale یکی از اعضای بانک مرکزی انگلستان مواضع خود را در خصوص تحولات اقتصادی بریتانیا ابراز داشت. وی تاکید کرد که نتایج داده ها و آمایش های اخیر آماری از اقتصاد انگستان ضعیف بوده است. او همچنین خاطرنشان کرد که تغییر نرخ بهره بعدی در انگلستان به احتمال زیاد صعودی خواهدبود. با این حال او یادآور شد که در صورتی که داده های اقتصادی ایجاد کند، BoE دست به کاهش نرخ بهره نیز می تواند بزند. در مجموع با توجه به اینکه Weale معمولاً جزو دسته بازهای BoE محسوب می شود، این موضع او که بانک متبوعش می تواند حتی دست به کاهش نرخ بهره بزند باعث تشدید فشار فروش روی پوند در اواخر وقت دیشب شد.

- شاخص اعتماد مصرف کننده استرالیا

امروز صبح شاخص اعتماد مصرف کننده استرالیا از سوی موسسه Westpac منتشر شد. این شاخص برای ماه مارس با افت 2.2 درصدی نسبت به ماه فوریه به سطح 99.1 رسید. کاهش این شاخص به زیر سطح 100 نشانگر پرشمارتر بودن بدبین ها نسبت به خوش بین ها می باشد. بازتاب این بدبینی در افزایش مطلوبیت سرمایه گذاری در اوراق بدهی و سپرده های بانکی نسبت به املاک و مستغلات و بازار سهام از سوی شهروندان استرالیایی نسبت به ماه های گذشته قابل مشاهده است. در مجموع 3 فاکتور از 5 فاکتور دخیل در محاسبه شاخص فوق دچار تنزل شده اند که نگران کننده تر از همه، کاهش 8.2 درصدی فاکتوری تحت عنوان «وضعیت مالی خانوار نسبت به یک سال قبل» می باشد که از سوی RBA به عنوان یک نشانگر قابل اعتماد برای تصمیم شهروندان به مصرف شناخته می شود. در جدول ذیل خلاصه نتایج گزارش ماه مارس قابل مشاهده است:

 

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 7 مارس 2016

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 7 مارس 2016
صعود در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده در اواخر هفته گذشته تبدیل به یک سری از نوسانات صعودی و نزولی شد. الگوی حرکتی کوتاه مدت در حال حاضر گزینه های متفاوتی در اختیار دارد و ما پیش بینی با اطمینان بالایی از یکی از این گزینه ها نمی توانیم ارایه دهیم. نرخ بازدهی به زیر هر کدام از سطوح کلیدی کاهش نیافته است و روند حرکتی higher high ها و higher low هایی را از زمان تشکیل کف 2.378% در 11 فوریه نشان می دهد. هفته گذشته ما محدوده 2.846%-2.900% را بعنوان پتانسیلی برای یک هدف کوتاه مدت معرفی کردیم. نرخ بازدهی هنوز هم ممکن است به این محدوده برسد، اما از مسیر حرکتش تا رسیدن به این محدوده اطمینان نداریم. خوشبختانه ساختار حرکتی کوتاه مدت در روزهای پیش رو مشخص و شفاف خواهد شد.       

7 مارس 2016- EUR/USD

7 مارس 2016- EUR/USD
پیش بینی کوتاه مدت ما از یورو مشابه دلار است اما در جهت مخالف آن. رالی آغاز شده از زمان تشکیل کف 1.0825 در 2 مارس تا به الان موج b مینوت (در دایره) از موج D مینور استو موج b (در دایره) احتمالا در روزهای پیش رو یا بیشتر حداقل تا 1.1075-1.100 یا شاید تا 1.1159-1.1166 حرکت کند. وقتی این حرکت کامل شود، موج c (در دایره) یورو را برای کامل کردن موج D مینور تا قیمتهای پایین تری خواهد کشاند.       

شاخص دلار- 7 مارس 2016

شاخص دلار- 7 مارس 2016
شاخص دلار در موج (4) مثلث باقی می ماند، مثلثی که در این مجموعه تحلیل ها زیر نظر بوده است.آخرین نوبتی که درباره اش صحبت کردیم، به این اشاره کردیم که "احتمال دارد که قیمت یک توالی حرکتی نزول وصعود داشته باشد که پیش از قطع شدن حرکت موج D تا بخش های میانی تا بالای محدوده هدف حرکت نماید" بیاد آورید که محدوده هدف ما 98.495-99.829 بود. موج D مینور روز 2 مارس پیش از آنکه دلار در سه سسشن قبلی اش کاهش یافته باشد تا 98.582 حرکت کرد. این کاهش طبق نامگذاری که روی چارت انجام شده است احتمالا موج b (در دایره) از موج D مینور باشد. بعبارت دیگر، این حرکت بخشی از توالی حرکتی نزولی و صعود است که ما هفته پیش پیش بینی کردیم. موج b (در دایره) باید در نقطه در محدوده 95.950-96.900 به پایان برسد. وقتی موج c (در دایره) آغاز شود، موج d مینور را در ناحیه هدف مذکور تا سطوح پایین تری خواهد برد، که رالی از درجه مینور را کامل خواهد نمود. یک close زیر 95.950 باعث تغییر نامگذاری امواج خواهد شد.       

 

سه شنبه 8 مارس 2016

سه شنبه 8 مارس 2016

- آمار ذخائر ارزی چین

روز گذشته آمار ذخائر ارزی چین منتشر شد. این ذخائر برای ماه فوریه نیز حدوداً 30 میلیارد دلار دیگر کاهش یافته به سطح 3.2 هزار میلیارد دلار رسیده است که پایین ترین سطح از سال 2011 به شمار می رود. این چهارمین ماه متوالی است که ذخائر ارزی دومین اقتصاد بزرگ جهان با کاهش مواجه می شود. در سال 2015 برای نخستین بار در تاریخ ذخائر ارزی چین کاهش یافت و حدود 500 میلیارد دلار افت نمود. چارت زیر نمایشگر کاهش قابل ملاحظه میزان ذخائر ارزی چین در یک سال گذشته می باشد:

- سخنان رییس بانک مرکزی ژاپن

روز گذشته کورودا – رییس BOJ – در سخنانی در یک نشست با کارفرمایان و تجار ژاپنی تاکید نمود که فعلاً بانک متبوع وی تصمیمی برای تشدید سیاست های تسهیلی اش ندارد. وی خاطرنشان کرد که تصمیم BOJ برای کاهش نرخ بهره به زیر سطح صفر به منظور تحقق تورم 2 درصد بوده و با این حال پذیرفت که این امر تاثیر منفی روی چشم انداز کسب و کار بانک های ژاپنی خواهدداشت.

- جهش شدید قیمت سنگ آهن

روز گذشته قیمت هر تن سنگ آهن با خلوص 62% با یک جهش بی سابقه 19 درصدی به سطح 63.74 دلار رسید. خوش بینی سرمایه گذاران نسبت به برنامه اقتصادی مصوب حزب کمونیست چین و مجبور شدن بسیاری از فروشندگان به بازخرید قراردادهای فروش خود از دلایل این جهش بی سابقه عنوان شده است. این امر تاثیر مثبتی روی تقاضا برای دلار استرالیا شد.

- تخمین شرکت فونترا از قیمت شیر

شرکت فونترا تخمین خود از بهای شیر را از 3.95 دلار به 3.90 دلار کاهش داد. این مسئله تاثیر منفی شدیدی روی دلار نیوزلند گذاشت و باعث شد تا این ارز بر خلاف ارز همسایه یعنی دلار استرالیا با تنزل ارزش در برابر اغلب ارزها روبرو گردد.

- سخنان 2 تن از اعضای فدرال رزرو

روز گذشته 2 تن از اعضای فدرال رزرو ایالات متحده مواضع خود را نسبت به تحولات اقتصادی این کشور ابراز داشتند. Brainard در سخنان خود تاکید کرد که داده های مربوط به تورم در ماه ژانویه بسیار امیدوارکننده بوده اما برای تصمیم گیری بایستی یک روند تثبیت شده شکل بگیرد و داده های یک ماه به تنهایی برای قضاوت کافی نیست. با این حال او تاکید کرد که دلایل بسیاری وجود دارد که نسبت به چشم انداز تورم ایالات متحده خوش بین باشیم و رشد مصرف و بازگشت بیکاران به حوزه اشتغال از جمله این دلایل می باشند. با توجه به اینکه Brainard همواره جزو افراد اصطلاحاً دارای موضع کبوتری در FOMC بوده است، این حد از خوش بینی از تحقق اهداف تورمی فدرال رزرو حاوی مشوق نیرومندی برای خریداران دلار می باشد.

دیگر عضو فدرال رزرو یعنی Fischer نیز خوش بینانه به تفسیر تحولات اقتصادی آمریکا پرداخت و بیان داشت که نخستین نشانه های افزایش تورم در این کشور قابل مشاهده است.وی تاکید کرد که در صورت تثبیت یا افزایش بهای نفت، روند بازگشت تورم به محدوده مطلوب یعنی 2% به شدت تسریع خواهدشد.

در مجموع سخنان این 2 عضو فدرال رزرو نشانگر این واقعیت است که مسیر نرخ بهره در بزرگترین اقتصاد جهان صعودی است و هیجانات اخیر دلارفروشی به زودی فروکش کرده و شاهد تقویت شدید تقاضا برای دلار در روزهای آتی خواهیم بود.

- سخنان یکی از اعضای RBA

امروز صبح Lowe یکی از اعضای رزرو بانک استرالیا در سخنانی به ابراز مواضع خود در خصوص تحولات اقتصادی این کشور پرداخت. وی بیان داشت که تشدید سیاست های تسهیلی در دیگر حوزه های اقتصاد جهان باعث ایجاد فشارهای صعودی روی دلار استرالیا شده است در حالی که وی ترجیح می دهد که نرخ برابری دلار استرالیا اندکی پایین تر از چیزی که هست باشد. وی افزود که کاهش نرخ برابری دلار استرالیا در گذشته به رشد و رونق بخش های آموزش، گردشگری و کشاورزی اقتصاد این کشور کمک شایانی کرده است. در خصوص تورم وی تاکید کرد که تداوم وجود نرخ های نازل تورم می تواند همچنان فضا را برای کاهش بیشتر نرخ بهره مساعد نگه دارد. وی همچنین به نقاط مثبت داده های اقتصادی از استرالیا همچون گزارش GDP که تاییدکننده افزایش مصرف خانوارهای استرالیایی بود نیز اشاره کرد اما در مهمترین بخش سخنان خود بر لزوم رصد تحولات مربوط به بازار کار استرالیا اشاره کرد. چنانچه در گزارشهای پیشین نیز خاطرنشان کردیم، مقامات RBA شک و تردید زیادی در خصوص پایدار بودن روند اشتغالزایی این کشور دارند و این مسئله در سخنان امروز آقای Lowe نیز کاملاً برجسته است.

- آمار تراز تجاری چین

امروز صبح آمارهای مربوط به تراز تجاری چین منتشر شد. این آمارها نشان می دهند که برای ماه فوریه تراز تجاری دومین اقتصاد بزرگ جهان مثبت 32.59 میلیارد دلار بوده که بسیار پایین تر از انتظارات بازار در سطح 51 میلیارد دلار می باشد. میزان صادرات نسبت به فوریه سال گذشته به میزان قابل توجه 25.4% کاهش نشان می دهد و این در حالی است که واردات چین نیز در یک سال گذشته 13.8% نزول کرده است. این میزان افت صادرات در مقیاس سالانه از ماه می سال 2009 بی سابقه بوده و نشانگر افت شدید تقاضا برای کالاهای چینی در جهان می باشد. هم اکنون دولت چین با یک مسئله غامض روبرو است: از یکسو تقاضا برای کالاهای این کشور در سطح جهان کاهش یافته و این مسئله می طلبد که نرخ برابری یوان کاهش یابد و از دیگر سو کاهش نرخ یوان از سوی دولت کمونیست باعث تشدید انگیزه سرمایه گذاران برای خروج سرمایه از چین می شود که می تواند چالش های جدی برای اقتصاد این کشور ایجاد نماید.